可以上市了！

從今天起，企業(yè)可以申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO了。

今日凌晨0:45分，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)布“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則”——《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》）和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》），期待已久的科創(chuàng)板管理辦法終于來(lái)了。

從2019年1月30日科創(chuàng)板向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)至管理辦法公布，只用了一個(gè)月時(shí)間，可見(jiàn)效率之高。

從《注冊(cè)管理辦法》看，企業(yè)尚未盈利也可申請(qǐng)科創(chuàng)板上市；上市流程則縮短至1個(gè)月；投資者只需擁有50萬(wàn)資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)即可購(gòu)買(mǎi)科創(chuàng)板股票。

哪些企業(yè)可以上科創(chuàng)板？

作為上交所新設(shè)立的獨(dú)立板塊，科創(chuàng)板自設(shè)立以來(lái)就備受科技企業(yè)關(guān)注。因?yàn)樵摪鍓K有三大重要突破：

一、允許尚未盈利的公司上市；

二、允許不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市；

三、允許紅籌和VIE架構(gòu)企業(yè)上市。

那么，具體哪些企業(yè)可以上科創(chuàng)板呢？

《注冊(cè)管理辦法》要求，申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市，企業(yè)需：

符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求。優(yōu)先支持符合國(guó)家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認(rèn)可度高，社會(huì)形象良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)。

具體到申請(qǐng)條件上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)：

一、符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；

二、發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬(wàn)元；

三、公開(kāi)發(fā)行的股份需在公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額需在4億元以上，公開(kāi)發(fā)行股份的比例在10%以上；

四、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；

五、本所規(guī)定的其他上市條件。

而在市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，則規(guī)定企業(yè)：

一、預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000 萬(wàn)元；或者市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正，且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元；

二、預(yù)計(jì)市值不低于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入15%以上；

三、預(yù)計(jì)市值不低于20 億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)1億元以上；

四、預(yù)計(jì)市值不低于30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入3億元以上；

五、預(yù)計(jì)市值不低于40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。其中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)則至少有一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開(kāi)展二期臨床試驗(yàn)，其他企業(yè)則需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。

除此之外，《注冊(cè)管理辦法》還進(jìn)一步明確了紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。只要符合相應(yīng)規(guī)定，即可申請(qǐng)。而對(duì)于尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，則只要預(yù)計(jì)市值超100億元，或不低于50億元且最近一年?duì)I收超5億元，即符合申請(qǐng)條件。

按照上述條件，當(dāng)前大火的人工智能領(lǐng)域，如包括曠視、商湯、依圖、地平線、深蘭科技、Ucloud、松鼠AI等在內(nèi)的企業(yè)很可能即將成為第一批科創(chuàng)板上市企業(yè)。

上市流程如何？

對(duì)于預(yù)在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，交易所和證監(jiān)會(huì)在流程上給予了大力度支持：

一、按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作注冊(cè)申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向交易所申報(bào)。交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件后，5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定；

二、審核問(wèn)詢，基于科創(chuàng)板定位判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

證監(jiān)將20個(gè)工作日內(nèi)作出是否同意注冊(cè)的決定。

而對(duì)于在科創(chuàng)板被終止發(fā)行的企業(yè)，重新申請(qǐng)時(shí)間由通常的1年縮短至6個(gè)月。

除此之外，上交所還將設(shè)立科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)，委員均為科技創(chuàng)新行業(yè)的權(quán)威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家等兼職，預(yù)計(jì)40-60名，每屆任期兩年，可以連任。

退市方面，上交所將建立嚴(yán)格的退市制度。

什么人能買(mǎi)科創(chuàng)板股票？

擁有50萬(wàn)資產(chǎn)和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)。

根據(jù)當(dāng)前A股市場(chǎng)個(gè)人投資者數(shù)據(jù)，符合科創(chuàng)板投資要求的約有300萬(wàn)人。如果再加上機(jī)構(gòu)投資者，交易占比將超過(guò)70%。

至于不符合要求的投資者，則可以通過(guò)公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板投資，上交所也將支持基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。

而對(duì)于此前備受爭(zhēng)議的T+0交易機(jī)制則未被納入，T+1交易機(jī)制則保持不變。

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