對比英特爾發(fā)布財報后的“慘淡”，華爾街和投資者對于AMD的態(tài)度要好得多。

于AMD而言，過去一年的業(yè)績可謂是“喜憂參半”。

喜的是，整體層面再創(chuàng)佳績，營收增長的同時部分核心業(yè)務也繼續(xù)取得新突破；憂的是，部分指數(shù)的下降雖在意料之內但卻超出預估范圍，整體產(chǎn)業(yè)的周期調整所帶來的業(yè)務挑戰(zhàn)依舊沒有結束。

營收超預期，利潤卻同比下降98%

報告顯示，AMD在第四季度實現(xiàn)營收55.99億美元，同比增長16%，高于分析師預期的55億美元。凈利潤為2100萬美元，對比2021年第四季度的9.74億美元，降幅達到了驚人的98%。不按照美國通用會計準則，調整后凈利潤11.13億美元，同比基本持平。

放眼全年業(yè)績情況，AMD全年實現(xiàn)營收236.01億美元，同比增長44%。凈利潤13.2億美元，同比下降58%。不按照美國通用會計準則，凈利潤55.04億美元，同比增長60%。

相較于競爭對手英特爾，AMD第四季度與全年營收均超出分析師預期。對于過去2022年的表現(xiàn)，AMD董事會主席兼CEO蘇姿豐博士總結為四個字——增長強勁。

“2022年是AMD增長強勁的一年，盡管下半年PC環(huán)境疲軟，我們仍實現(xiàn)了高速增長和創(chuàng)紀錄的營業(yè)額。我們加快了數(shù)據(jù)中心的增長勢頭，完成了對賽靈思的戰(zhàn)略收購，從而使我們的業(yè)務更加多樣化，并強化了我們的財務模型。盡管需求端大環(huán)境復雜，但基于我們差異化的產(chǎn)品組合，我們有信心在2023年贏得更多市場份額，并實現(xiàn)長期增長。”

以上總結中，體現(xiàn)出了AMD未來業(yè)務發(fā)展的3個重點：1、PC端環(huán)境疲軟面臨挑戰(zhàn)；2、數(shù)據(jù)中心增長強勁；3、基于差異化組合爭奪市場。

PC收入腰斬，蘇姿豐：一季度將觸底

此次AMD財報的凈利潤同比下滑最主要的原因是PC市場的需求疲軟。

報告顯示，以PC銳龍?zhí)幚砥鳛橹鞯?strong>客戶端部門在第四季度實現(xiàn)營收9.03億美元，同比下滑51%，最終凈虧損1.52億美元，對比上年同期的5.3億美元，如今的業(yè)績可以用“慘淡”來形容。

與此同時，不僅僅是客戶端部門，AMD游戲事業(yè)部也受到了市場影響，該部門主要包括顯卡及半定制芯片，在第四季度實現(xiàn)營收16.44億美元，同比下滑7%，環(huán)比增長14%，凈利潤2.66億美元，同比下降了23%。

整體來看，PC業(yè)務的下滑是意料之中的，尤其是在第四季度，依據(jù)Gartner自1990年代以來的跟蹤顯示，該季度PC市場的萎縮幅度已經(jīng)超過了以往的任何季度，達到了驚人的28.5%。

這一前提下，因為過往需求大漲而造成的大量庫存，就成為了下游PC供應商的最為要緊的事情。AMD也補充道，其客戶的芯片庫存太多，這也是眾多半導體制造商近期遇到的普遍性問題。對此，不管是此前臺積電的財報，還是英特爾的財報，我們都可以明顯感知到這一點。

不過值得注意的一點是，同樣都是下滑，但對比英特爾36%的降幅，AMD接近“腰斬”的營收下滑還是有些驚人。

這其中，除了市場大環(huán)境的影響，還有部分原因得歸咎于AMD銳龍?zhí)幚砥鳈C本身。最近幾個月來，即便是最新的銳龍?zhí)幚砥?，也都在以低于建議零售價的價格在銷售，再往前產(chǎn)品的價格更是大幅下跌，此時又恰逢PC市場進入調整周期，于AMD而言可以說是“雪上加霜”了。

而對于2023年的市場，蘇姿豐也提出了自己的預估，她預計今年全球整體PC市場將下降約10%，一季度將是PC市場的底部，第二季度將能看到一定幅度的增長，下半年會有季節(jié)性增長。

數(shù)據(jù)中心強勢增長，已“威脅”到英特爾

相比于PC業(yè)務的營收下滑，營收與利潤雙雙大漲的數(shù)據(jù)中心業(yè)務著實亮眼，是AMD此次財報業(yè)績的功臣之一。

報告顯示，AMD數(shù)據(jù)中心事業(yè)部第四季度實現(xiàn)營收16.55億美元，同比增長42%。凈利潤達到了4.44億美元，同比增長20%。

眾所周知，數(shù)據(jù)中心市場曾經(jīng)是英特爾一家獨大的局面，市場份額高達99%。但這一情況在近幾年發(fā)生了變化。就在此前英特爾財報的電話會議上，其CEO基辛格就曾明確告訴投資者，英特爾一直在失去數(shù)據(jù)中心市場的份額，面臨競爭壓力和市場規(guī)模的下降。

而在這變化的背后，AMD可以說是最大的變量，基于不拖沓的產(chǎn)品更新節(jié)奏和臺積電先進制程工藝，不斷侵蝕著英特爾原有的地盤。

舉個例子，AMD最新一代數(shù)據(jù)中心處理器——第四代EPYC處理器于去年11月正式發(fā)布，相比之下，英特爾方面則是一再拖沓，直到今年1月份才發(fā)布最新處理器芯片Sapphire Rapids，且整體性能優(yōu)勢也不足夠明顯。

當然了，與英特爾一樣，AMD也正面臨著市場規(guī)模的下降，不過在同等大環(huán)境下，相較于前者“防守”的立場，站在“攻擊”位置的AMD則顯得更有優(yōu)勢。也是基于此，AMD預計數(shù)據(jù)中心業(yè)務在2023年還會繼續(xù)實現(xiàn)增長。

依據(jù)Wccftech報道，有分析機構預測AMD的數(shù)據(jù)中心市場份額在2023年初將達到22%，到2023年底可能突破30%。

數(shù)據(jù)中心之外，此次AMD財報的另一大功臣是嵌入式產(chǎn)品部門，實現(xiàn)營收13.97億美元，同比增長1868%，凈利潤6.99億美元，同比增長3783%。

營收與凈利潤雙雙實現(xiàn)幾十倍的增長并不多見，之所以AMD能夠獲得如此業(yè)績，主要是合并了賽靈思產(chǎn)品所致。

去年2月中旬，AMD正式宣布完成了對賽靈思的收購，后者有著領先的FPGA、自適應SoC、人工智能引擎和軟件專業(yè)知識，這一收購行為幫助AMD在云計算、邊緣計算和智能設備市場的不斷擴張時，也讓AMD擁有了差異化的組合，從而應對復雜環(huán)境，實現(xiàn)長期增長。

最后

總結完過去，再來預期未來。

與英特爾一樣，出于對未來經(jīng)濟不確定的原因，AMD也沒有給出全年業(yè)績指引。用蘇姿豐在電話會議上的話來說：“考慮到宏觀環(huán)境，我們顯然希望在今年保持謹慎。”

具體來看，AMD對于今年一季度的營收預期也是出現(xiàn)了一定的收縮——實現(xiàn)營收53億美元左右，上下浮動3億美元，同比下降10%。這一業(yè)績并未達到分析師的預期。

不過雖然未達分析師預期，但相比于英特爾，華爾街和投資者們對于AMD的態(tài)度要好得多了。至少發(fā)布財報后，AMD盤后股價上漲逾3%，而英特爾收跌6.41%，市值一夜蒸發(fā)80億美元。

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