可以上市了！

從今天起，企業(yè)可以申請科創(chuàng)板IPO了。

今日凌晨0:45分，中國證監(jiān)會重磅發(fā)布“設立科創(chuàng)板并試點注冊制主要制度規(guī)則”——《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》（以下簡稱《注冊管理辦法》）和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（以下簡稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》），期待已久的科創(chuàng)板管理辦法終于來了。

從2019年1月30日科創(chuàng)板向社會公開征求意見至管理辦法公布，只用了一個月時間，可見效率之高。

從《注冊管理辦法》看，企業(yè)尚未盈利也可申請科創(chuàng)板上市；上市流程則縮短至1個月；投資者只需擁有50萬資產和2年證券交易經驗即可購買科創(chuàng)板股票。

哪些企業(yè)可以上科創(chuàng)板？

作為上交所新設立的獨立板塊，科創(chuàng)板自設立以來就備受科技企業(yè)關注。因為該板塊有三大重要突破：

一、允許尚未盈利的公司上市；

二、允許不同投票權架構的公司上市；

三、允許紅籌和VIE架構企業(yè)上市。

那么，具體哪些企業(yè)可以上科創(chuàng)板呢？

《注冊管理辦法》要求，申請在科創(chuàng)板上市，企業(yè)需：

符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。

具體到申請條件上，企業(yè)應當：

一、符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件；

二、發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；

三、公開發(fā)行的股份需在公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額需在4億元以上，公開發(fā)行股份的比例在10%以上；

四、市值及財務指標符合本規(guī)則規(guī)定的標準；

五、本所規(guī)定的其他上市條件。

而在市值及財務指標方面，則規(guī)定企業(yè)：

一、預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000 萬元；或者市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正，且營業(yè)收入不低于1億元；

二、預計市值不低于15億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入15%以上；

三、預計市值不低于20 億元，最近一年營業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計1億元以上；

四、預計市值不低于30億元，且最近一年營業(yè)收入3億元以上；

五、預計市值不低于40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。其中醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)則至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他企業(yè)則需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件。

除此之外，《注冊管理辦法》還進一步明確了紅籌企業(yè)上市標準。只要符合相應規(guī)定，即可申請。而對于尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，則只要預計市值超100億元，或不低于50億元且最近一年營收超5億元，即符合申請條件。

按照上述條件，當前大火的人工智能領域，如包括曠視、商湯、依圖、地平線、深蘭科技、Ucloud、松鼠AI等在內的企業(yè)很可能即將成為第一批科創(chuàng)板上市企業(yè)。

上市流程如何？

對于預在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，交易所和證監(jiān)會在流程上給予了大力度支持：

一、按照中國證監(jiān)會有關規(guī)定制作注冊申請文件，由保薦人保薦并向交易所申報。交易所收到注冊申請文件后，5個工作日內作出是否受理的決定；

二、審核問詢，基于科創(chuàng)板定位判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

證監(jiān)將20個工作日內作出是否同意注冊的決定。

而對于在科創(chuàng)板被終止發(fā)行的企業(yè)，重新申請時間由通常的1年縮短至6個月。

除此之外，上交所還將設立科技創(chuàng)新咨詢委員會，委員均為科技創(chuàng)新行業(yè)的權威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家等兼職，預計40-60名，每屆任期兩年，可以連任。

退市方面，上交所將建立嚴格的退市制度。

什么人能買科創(chuàng)板股票？

擁有50萬資產和2年證券交易經驗。

根據(jù)當前A股市場個人投資者數(shù)據(jù)，符合科創(chuàng)板投資要求的約有300萬人。如果再加上機構投資者，交易占比將超過70%。

至于不符合要求的投資者，則可以通過公募基金等產品參與科創(chuàng)板投資，上交所也將支持基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產品。

而對于此前備受爭議的T+0交易機制則未被納入，T+1交易機制則保持不變。

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