科創(chuàng)板將給新三板、創(chuàng)業(yè)板帶來最寶貴的“改革效應”，三者之間也可以彼此激勵，形成良性的競爭。

隨著科創(chuàng)板細則一步步落實，新三板持續(xù)出現(xiàn)了“退市比上市多”的情形。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2018年，新三板掛牌公司凈減少近1000家，而這一趨勢在開年以來只有過之而無不及。對此，證監(jiān)會副主席閻慶民在人民大會堂接受參訪時指出，科創(chuàng)板推出后，會統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革。

這并不是閻慶民第一次提到創(chuàng)業(yè)板、新三板的改革問題。1月11日，閻慶民在中國私募基金行業(yè)高峰論壇上就曾表示，證監(jiān)會在盡快推動上?？苿?chuàng)板試點落地的同時，深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，優(yōu)化再融資制度，深化市場化并購重組改革，提升上市公司質(zhì)量，致力于打造一個“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場。

正如證監(jiān)會領(lǐng)導的重視，無疑科創(chuàng)板是今年資本市場備受關(guān)注的話題之一。據(jù)業(yè)內(nèi)專家預計，第一批科創(chuàng)板上市企業(yè)可能在6月推出，而這將對新三板和創(chuàng)業(yè)板造成持續(xù)性的負面影響。近日，已傳出金達萊（830777）、江蘇北人（836084）等新三板公司計劃登陸科創(chuàng)板。

對此，業(yè)內(nèi)人分析指出，正因為科創(chuàng)板對新三板和創(chuàng)業(yè)板的改革起到積極促進作用，這也使得創(chuàng)業(yè)板和新三板的進一步變革讓人期待。

以定價體系為例來說，微利甚至不盈利的公司在科創(chuàng)板上市將形成新的估值定價體系，這必將對新三板和創(chuàng)業(yè)板的定價體系產(chǎn)生重要影響。證監(jiān)會主席易會滿此前也表示，科創(chuàng)板不是簡單的一個板塊的增加，核心在于制度創(chuàng)新，未來將統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板改革。

可以預見的是，科創(chuàng)板將給新三板、創(chuàng)業(yè)板帶來最寶貴的“改革效應”，三者之間也可以彼此激勵，形成良性的競爭。

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