晶圓代工：稻草or浮木？

8月16日，以色列知名芯片公司高塔半導(dǎo)體（Tower Semiconductor）發(fā)布公告稱，由于無法及時(shí)獲得合并協(xié)議所要求的監(jiān)管批準(zhǔn)，已與收購(gòu)方英特爾達(dá)成一致，終止此前披露的收購(gòu)協(xié)議。

這是英特爾CEO帕特·基辛格2021年上任后發(fā)布的新代工戰(zhàn)略中的重要規(guī)劃之一。

此前筆者在《“落后”的英特爾正在自救》這篇文章中曾提到英特爾正在付諸實(shí)施的一系列“自救”規(guī)劃，不過當(dāng)時(shí)筆者忽略了英特爾22年Q4季度營(yíng)收中一個(gè)“細(xì)枝末節(jié)”的部分，結(jié)合現(xiàn)在高塔半導(dǎo)體收購(gòu)失敗等等事件來看，覺得頗有意思，故作此篇與大家分享。

400億收購(gòu)夭折的前因后果

半導(dǎo)體行業(yè)根據(jù)生產(chǎn)、設(shè)計(jì)與制造職能的不同主要分成了Fabless，F(xiàn)oundry和IDM三種，其中IDM是指既能夠自行設(shè)計(jì)、也能夠自行生產(chǎn)的芯片廠商，在比較知名的大型科技企業(yè)當(dāng)中，唯有三星和英特爾能夠做到。

而自帕特·基辛格上任后，就公布了IDM2.0戰(zhàn)略，成立英特爾代工服務(wù)事業(yè)部（IFS），不僅僅對(duì)內(nèi)制造自家的芯片產(chǎn)品，也對(duì)外服務(wù)Fabless廠商（NVIDIA、AMD、蘋果等）。

（高塔半導(dǎo)體23年Q1季度營(yíng)收排晶圓代工企業(yè)第七，圖源：TrendForce集邦咨詢）

而高塔半導(dǎo)體是全球Top10的晶圓代工廠，在射頻（RF）、電源、硅鍺（SiGe）、工業(yè)傳感器等專業(yè)技術(shù)方面有所專長(zhǎng)，尤其是在模擬芯片代工領(lǐng)域排名前列。

高塔目前在以色列、美國(guó)、日本均設(shè)有晶圓廠，2020年也與安徽合肥簽署框架協(xié)議，有意在合肥投建一座12英寸模擬芯片代工廠，高達(dá)半導(dǎo)體預(yù)計(jì)每年能夠提供超過200萬個(gè)初制晶圓的產(chǎn)能。

英特爾收購(gòu)高塔的目的很明確，就是利用高塔廣泛的IP、電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）合作伙伴關(guān)系和成熟的代工布局，強(qiáng)化自身的芯片代工制造業(yè)務(wù)。

該收購(gòu)案于2022年2月15日提出，根據(jù)協(xié)議的條款，英特爾將以每股53美元的現(xiàn)金收購(gòu)高塔半導(dǎo)體，交易總價(jià)值約54億美元（約合人民幣400億元），原本的預(yù)計(jì)是今年2月15日前完成交易，但兩次延長(zhǎng)交易期限后仍未得到中國(guó)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的批準(zhǔn)。

雙方似乎都沒有再繼續(xù)等下去的意思，發(fā)布聲明宣布收購(gòu)協(xié)議作廢，英特爾因此需要向高塔支付3.53億美元（約合人民幣25.83億元）的終止費(fèi)。

不過這次夭折的收購(gòu)，似乎阻擋不了英特爾的「代工夢(mèng)」。

大肆“買買買”想做“臺(tái)積電第二”

早在IDM2.0戰(zhàn)略公布的最開始，英特爾就宣布將投資200億美元在美國(guó)興建晶圓廠，并推出10億美元基金建立代工創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

如此大量投入的代工業(yè)務(wù)有成果嗎？答案是肯定的。

在英特爾22年Q4季度的營(yíng)收?qǐng)D上，筆者當(dāng)時(shí)忽略了一條“小細(xì)節(jié)”，代工業(yè)務(wù)雖然僅貢獻(xiàn)了3億美元的營(yíng)收，但其卻有著10%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，這比英特爾一直以來的主營(yíng)業(yè)務(wù)“數(shù)據(jù)中心和AI”還要高。

（圖源：Intel官網(wǎng)）

而到了23年第二季度的財(cái)報(bào)中，代工業(yè)務(wù)也成了唯一一個(gè)同比增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)板塊，而且是大漲307%。

同時(shí)，財(cái)報(bào)中也大談制程工藝和代工業(yè)務(wù)的成果，包括：

4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)5個(gè)節(jié)點(diǎn)目標(biāo)，Intel7已經(jīng)大規(guī)模量產(chǎn)，采用Intel4的MeteorLake也將在下半年推出；

波音和諾斯羅普·格魯曼公司已承諾加入由英特爾領(lǐng)導(dǎo)的美國(guó)國(guó)防部RAMP-C計(jì)劃，該計(jì)劃旨在通過建立和展示一個(gè)位于美國(guó)的代工生態(tài)系統(tǒng)，以英特爾18A制程開發(fā)和制造芯片；

在波蘭弗羅茨瓦夫投資4億美元，作為新的尖端半導(dǎo)體組裝和測(cè)試設(shè)施的所在地；

在德國(guó)馬格德堡投資搭建前沿晶圓制造基地……

（圖源：Intel官網(wǎng)）

而針對(duì)高塔半導(dǎo)體收購(gòu)夭折的情況，英特爾方面也不是沒有預(yù)期，并有了新的動(dòng)作。

在本月14日，英特爾宣布與全球電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）龍頭企業(yè)新思科技（Synopsys）擴(kuò)大戰(zhàn)略合作，英特爾晶圓代工服務(wù)（IFS）的Intel 3（3nm）和18A（1.8nm）先進(jìn)制程客戶，將能取得新思的IP授權(quán)。

原本受制于EDA工具的非標(biāo)準(zhǔn)化而不利于吸引客戶的英特爾，也把這塊短板給補(bǔ)上了。

其實(shí)早在意圖收購(gòu)高塔之前，英特爾就曾想斥資300億美元收購(gòu)美國(guó)芯片代工商格芯(GlobalFoundries)，結(jié)果格芯IPO上市打亂了原本的規(guī)劃。

這樣來看，英特爾如此大手筆“買買買”是真的有意要做“臺(tái)積電第二”，只是現(xiàn)在沒了捷徑，只能靠自己努力了。

機(jī)遇與危機(jī)并存

那么，代工行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境如何呢？用一句話來形容就是“危機(jī)與機(jī)遇并存”。

（圖源：Freeimages）

危機(jī)在于全球晶圓代工業(yè)已經(jīng)開始盛極而衰的態(tài)勢(shì)，今年上半年臺(tái)積電營(yíng)收下滑明顯，三星電子更是慘淡。而行業(yè)的交貨周期也開始了明顯的縮短，這意味著，芯片業(yè)供過于求已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。

在這樣的供需關(guān)系影響之下，各大晶圓廠除了基于先進(jìn)制程的12英寸晶圓產(chǎn)品，其它產(chǎn)線的產(chǎn)品均有不同幅度的降價(jià)。

而且，消費(fèi)類電子產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)低迷的狀態(tài)也影響著上游供需，未來二、三線晶圓廠營(yíng)收下降可能會(huì)成常態(tài)。

但另一方面，先進(jìn)制程的需求又在上漲，歐洲高端汽車芯片還在持續(xù)短缺。臺(tái)積電此前宣布，他們將同博世、英飛凌和恩智浦半導(dǎo)體，在德國(guó)成立合資的歐洲半導(dǎo)體制造公司，并建設(shè)一座12英寸晶圓代工廠。

帕特·基辛格也曾提到汽車芯片，他說當(dāng)前高端汽車的芯片含量大概在4%，而預(yù)計(jì)到2030年，這一數(shù)字將增長(zhǎng)5倍成為20%，市場(chǎng)非?？捎^。

同時(shí)，臺(tái)積電最近的建廠計(jì)劃也有很多麻煩，這也給其他半導(dǎo)體代工業(yè)同行以機(jī)會(huì)。

寫在最后

在中止對(duì)高塔半導(dǎo)體收購(gòu)的聲明中，帕特·基辛格表示：

我們的代工工作對(duì)于釋放IDM 2.0的全部潛力至關(guān)重要，我們將繼續(xù)推進(jìn)我們戰(zhàn)略的各個(gè)方面。我們正在很好地執(zhí)行我們的路線圖，到2025年重新獲得晶體管性能和功率性能的領(lǐng)導(dǎo)地位，與客戶和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)建立勢(shì)頭，并投資以提供全球所需的地理多樣性和彈性制造足跡。在這個(gè)過程中，我們對(duì)Tower的尊重與日俱增，未來我們將繼續(xù)尋找合作的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在英特爾需要考慮的，就是如何提升先進(jìn)制程的良率以及如何平衡好自家芯片部門與代工客戶的需求了。

半導(dǎo)體代工對(duì)英特爾來說，究竟是一顆漂浮的稻草，還是一株穩(wěn)妥的浮木？你怎么看？

本文作者：Visssom，觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，題圖源：EET-China

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