作為中國(guó)光頭光電領(lǐng)域的龍頭廠商，歐菲光負(fù)責(zé)給蘋果提供攝像頭模組，但同時(shí)能替代它的公司也非常多。

“公司不會(huì)因蘋果業(yè)務(wù)停止而倒下，反而可以去掉包袱，輕裝上陣。”在歐菲光集團(tuán)的核心干部大會(huì)上，創(chuàng)始人蔡榮軍對(duì)“蘋果剔除出供應(yīng)鏈”一事做出了回應(yīng)。

在失去了核心客戶之后，這個(gè)曾經(jīng)市值高達(dá)630億元的供應(yīng)鏈巨頭，如今僅剩下236億元，只能“斷臂重來(lái)”。

事實(shí)上不僅是歐菲光，立訊精密、歌爾股份等國(guó)內(nèi)蘋果供應(yīng)商們從去年開(kāi)始就一直“跌跌不休”。

身處蘋果供應(yīng)鏈的他們，既嘗著“糖”，也面臨著“苦”。

歐菲光的遭遇，早有預(yù)兆

正所謂沒(méi)有空穴來(lái)風(fēng)的新聞，時(shí)間回到2020年7月21日，歐菲光被美國(guó)商務(wù)部列入實(shí)體清單，未經(jīng)許可將不能從美國(guó)獲得技術(shù)和設(shè)備。

在這之后，有關(guān)歐菲光被踢出蘋果供應(yīng)鏈的傳聞一直甚囂塵上，對(duì)于此類傳聞，歐菲光一直矢口否認(rèn)。

但凡對(duì)供應(yīng)鏈有所了解的人都會(huì)明白：能進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，歐菲光必然能得到蘋果的技術(shù)支持，這也為蘋果“剔除”歐菲光埋下了伏筆。

在9月和12月，歐菲光兩度發(fā)布澄清公告辟謠“被踢出蘋果供應(yīng)鏈”的傳聞。但與此同時(shí)，歐菲光卻賣著自家廠房。

首先歐菲光將非蘋果部分觸控顯示業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到安徽精卓。

隨后又在今年初宣布將與蘋果相關(guān)的設(shè)備工廠資產(chǎn)出售給聞泰科技，包括“廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司”、“江西慧光微電子有限公司”、“南昌歐菲顯示科技有限公司” 等子公司。這其中，廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司的核心業(yè)務(wù)就是為蘋果提供攝像頭模組。

為什么突然要賣掉蘋果供應(yīng)鏈的子公司呢？

對(duì)此，歐菲光的解釋是，本次交易主要?jiǎng)冸x向境外大客戶供應(yīng)的鏡頭模組業(yè)務(wù)，剝離之后公司攝像頭業(yè)務(wù)將聚焦鏡頭業(yè)務(wù)以及安卓系攝像頭模組業(yè)務(wù)，公司更加聚焦消費(fèi)電子、車載等多領(lǐng)域的光學(xué)及微電子等核心業(yè)務(wù)，持續(xù)優(yōu)化公司內(nèi)部資源配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比。

把這條新聞放到今天來(lái)看，這里說(shuō)的境外大客戶，正是“蘋果”。

在長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的時(shí)間里，歐菲光幾乎所有的決策和動(dòng)作，都是在為拋離蘋果做準(zhǔn)備，在整個(gè)鏈條傳導(dǎo)下去之后，從管理層、到大股東、最終才被股民知曉。

綜合當(dāng)下國(guó)內(nèi)蘋果供應(yīng)鏈的現(xiàn)狀，41家A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司中有21家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，更有10家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)超過(guò)100%。

但與業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)形成鮮明的對(duì)比，這些公司的股價(jià)卻不斷受挫。作為國(guó)內(nèi)蘋果供應(yīng)商的典型，歐菲光多次否認(rèn)被踢出群聊，但股價(jià)還是反映出實(shí)際情況，這些公司離開(kāi)蘋果供應(yīng)鏈這個(gè)關(guān)系之后，曾經(jīng)的高估值也將自由落體。

中國(guó)供應(yīng)鏈的原生風(fēng)險(xiǎn)

能進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，當(dāng)然是天大的好事，但也意味著天大的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是立訊精密、歌爾股份這一類的消費(fèi)電子企業(yè)。

用一句話總結(jié)當(dāng)下的中國(guó)供應(yīng)鏈：“忙著享受蘋果帶來(lái)的福利，卻沒(méi)有憂患意識(shí)”。

作為中國(guó)供應(yīng)鏈的典型，歐菲光加入蘋果供應(yīng)鏈的時(shí)間更短，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)更差。

首先，他們的客戶都是在行業(yè)內(nèi)壟斷強(qiáng)勢(shì)的大品牌，這意味著他們需要經(jīng)過(guò)殘酷的競(jìng)爭(zhēng)才能被大客戶選擇。以手機(jī)供應(yīng)鏈為例，目前全球的一線手機(jī)品牌，類似蘋果、華為一只手就能算清楚了，幾乎沒(méi)有別的選擇。而蘋果、華為卻有大把的供應(yīng)商可以挑選，甚至可以設(shè)置賬期來(lái)拖欠貨款，所以對(duì)于消費(fèi)電子供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，他們的客戶太少，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又太多。

消費(fèi)電子供應(yīng)商最大的風(fēng)險(xiǎn)在于容易大起大落，由于技術(shù)迭代太快，以至于很容易面臨著大客戶翻臉的風(fēng)險(xiǎn)，最終被大客戶拋棄。這類公司一旦被蘋果等大客戶踢出供應(yīng)鏈，公司就會(huì)遇到生存危機(jī)。

對(duì)于消費(fèi)電子供應(yīng)商而言，除非有自己獨(dú)到的核心技術(shù)或者像三星、Intel這樣的自有產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，很容易就在替換的潮流中被拋棄。

相比之下，工業(yè)電子供應(yīng)商面向的客戶則非常多，各行各業(yè)都會(huì)采購(gòu)，而相同產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又相應(yīng)沒(méi)那么多的企業(yè)，因此客戶能選擇的可替代性企業(yè)非常少。正因如此，他們很少會(huì)有被剔除供應(yīng)鏈的擔(dān)憂。

以晶圓代工廠漲價(jià)為例，如果消費(fèi)類芯片的下游是蘋果華為這樣的大客戶，漲價(jià)的話語(yǔ)權(quán)不是很大。

而換成工業(yè)類芯片供應(yīng)商的話，話語(yǔ)權(quán)就比較大，因?yàn)榭蛻粼诙虝r(shí)間內(nèi)很難找到替代品，一旦上游晶圓廠漲價(jià)，那么他們將比較傾向于將漲價(jià)傳導(dǎo)到下游客戶中。并且這些工業(yè)類芯片不太需要先進(jìn)制程，且下游客戶對(duì)產(chǎn)品的驗(yàn)證周期很長(zhǎng)，某些產(chǎn)品生命周期可長(zhǎng)達(dá)10年以上。

在產(chǎn)品生命周期的中后期，公司依然能獲得獲得較高的利潤(rùn)率，這就是產(chǎn)業(yè)不同帶來(lái)的利潤(rùn)差距。

總結(jié)起來(lái)，消費(fèi)電子供應(yīng)商客戶少，淘汰快，風(fēng)險(xiǎn)高；而工業(yè)電子供應(yīng)商客戶多，淘汰慢，風(fēng)險(xiǎn)??；同時(shí)消費(fèi)產(chǎn)品起得快落得也快，工業(yè)電子產(chǎn)品雖然回報(bào)慢但周期持久。

可惜的是，目前我國(guó)蘋果供應(yīng)鏈依然以消費(fèi)電子供應(yīng)商為主，像歐菲光這樣的企業(yè)很容易就被LG、夏普等企業(yè)替代。

綜上所述，中國(guó)制造還是需要增加關(guān)鍵性的核心技術(shù)來(lái)保證競(jìng)爭(zhēng)力，否則在不可控因素的影像下，最終只會(huì)成為下一個(gè)“歐菲光”。

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