正如其財(cái)報(bào)中所寫(xiě)到的：“電動(dòng)汽車(chē)的可行性和盈利性都不應(yīng)該再受到懷疑”。

美東時(shí)間1月26日，特斯拉如期發(fā)布2021年第四季度及全年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

在疫情依舊肆虐全球、芯片依然短缺、原材料價(jià)格也開(kāi)始飆升的背景下，特斯拉的賺錢(qián)能力絲毫沒(méi)有受到影響。

用一句話(huà)概括全年成績(jī)：賺瘋了。

年交付接近百萬(wàn)量，特斯拉賣(mài)瘋了

作為一家車(chē)企，特斯拉首先在造車(chē)和賣(mài)車(chē)的“本職工作”上突破自我，全年產(chǎn)量與交付量均突破新高。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉2021年全年總交付量為936222輛，已經(jīng)超過(guò)股東大會(huì)上提出的全年90萬(wàn)輛的交付目標(biāo)。與之對(duì)應(yīng)的，特斯拉在2020財(cái)年總交付量約為49萬(wàn)輛。一年時(shí)間過(guò)去，特斯拉在交付量上完成了翻倍。

具體到車(chē)型上，主力車(chē)型Model 3/Y全年共交付911242輛，從2021年第一季度開(kāi)始交付的國(guó)產(chǎn)Model 3/Y極大帶動(dòng)了特斯拉全年銷(xiāo)量，在中國(guó)及歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。而Model S/X共交付24980輛，與往年相比增幅不大。

但產(chǎn)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)只是反映了當(dāng)下火熱的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)現(xiàn)狀，特斯拉的“恐怖之處”則體現(xiàn)在近似快消品的市場(chǎng)平均庫(kù)存周期上。

財(cái)報(bào)顯示，2021年特斯拉全球市場(chǎng)平均庫(kù)存周期僅為4天，去年同期為11天。這意味著，一輛車(chē)從出廠到交付，平均僅需4天時(shí)間，超過(guò)這個(gè)時(shí)間只能重新匹配。

這樣的周轉(zhuǎn)速度甚至比一些快消品還要快。作為對(duì)比，蔚來(lái)等新勢(shì)力車(chē)企在去年平均庫(kù)存周期約為20天，大部分傳統(tǒng)車(chē)企均超過(guò)1個(gè)月。

更“恐怖”的是：特斯拉全年總產(chǎn)量930422輛，比全年交付量還低，幾乎是邊生產(chǎn)邊銷(xiāo)售，很少有庫(kù)存的現(xiàn)象存在。

如此短的存貨周轉(zhuǎn)速度不僅反映出特斯拉出色的銷(xiāo)售狀況，也一定程度上提高了特斯拉良好的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流和利潤(rùn)。

毛利率超30%，車(chē)企們看完都沉默了

隨著產(chǎn)能和銷(xiāo)量的穩(wěn)定爬坡，特斯拉在營(yíng)收上也來(lái)到一個(gè)新高度。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉在2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收538.2億美元，同比增長(zhǎng)71%；凈利潤(rùn)56.44億美元，其中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)55.19億，同比增長(zhǎng)665%，換算成人民幣約合347.6億元，四舍五入1天凈賺1億！

具體到業(yè)務(wù)上，整車(chē)銷(xiāo)售收入占據(jù)全年收入的比重越來(lái)越大，碳積分收入則逐漸下降。以2021年Q4為例，整車(chē)銷(xiāo)售收入為153.4億美元，占比86.6%，碳積分收入下降則至3.14億美元。進(jìn)入2021年，特斯拉成功擺脫了“賣(mài)炭翁”的標(biāo)簽。

除了特斯拉主營(yíng)業(yè)務(wù)收入顯著改善以外，特斯拉降本增效的策略繼續(xù)發(fā)揮著效果，整體毛利率25.3%，單車(chē)毛利率達(dá)到了驚人的29.3%。

這個(gè)數(shù)據(jù)是“很恐怖”的：

2021年，汽車(chē)圈最會(huì)賺錢(qián)的豐田汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率平均為19%，銷(xiāo)量最高的大眾集團(tuán)平均毛利率為17.5%。而類(lèi)似法拉利和保時(shí)捷這樣的豪華車(chē)企基本為20%左右。國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力三強(qiáng)中，理想與蔚來(lái)平均為18%，小鵬受售價(jià)影響，毛利率平均為10%左右。

這么一圈對(duì)比下來(lái)，大家就知道特斯拉超過(guò)30%的毛利率有多么恐怖，尤其是在缺芯等供應(yīng)鏈危機(jī)和不斷降價(jià)的背景下，特斯拉依然能保持如此出色的毛利率更加難得可貴。

此外在其他一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)上，特斯拉也交出了超出預(yù)期的成績(jī)單。

在過(guò)去的兩年里，特斯拉的每一份財(cái)報(bào)幾乎都是對(duì)電動(dòng)車(chē)批評(píng)者與做空者的打臉，正如其財(cái)報(bào)中所寫(xiě)到的——“電動(dòng)汽車(chē)的可行性和盈利性都不應(yīng)該再受到懷疑”。

特斯拉不造新車(chē)，專(zhuān)注軟件

之后的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，我們的老熟人馬斯克又給股東們帶來(lái)了更多關(guān)于特斯拉的消息，包括工廠及產(chǎn)能、超充與能源業(yè)務(wù)等等。

而對(duì)于消費(fèi)者們來(lái)說(shuō)，接下來(lái)的消息可能就讓人顯得失望：盡管特斯拉在近期通過(guò)多種方式不斷釋放著有關(guān)新產(chǎn)品的進(jìn)展，但馬斯克表示不會(huì)再造新車(chē)，而是將重心放在保證產(chǎn)能與軟件領(lǐng)域。

面對(duì)Model 3/Y與日俱增的市場(chǎng)需求量、一再延期交付的120萬(wàn)皮卡訂單，很難有余力計(jì)劃新產(chǎn)品......

目前來(lái)看，限制著特斯拉的還是產(chǎn)能問(wèn)題。

這里有個(gè)小插曲：馬斯克曾警告稱(chēng)，供應(yīng)鏈問(wèn)題將持續(xù)至2022年，受此影響，在隨后的盤(pán)后交易中，特斯拉股價(jià)曾一度下挫超2%。

但他的擔(dān)憂(yōu)并不是沒(méi)有道理。

當(dāng)前，特斯拉已經(jīng)投產(chǎn)的工廠依舊只有加州工廠和上海工廠，柏林工廠原計(jì)劃于2021年7月投產(chǎn)，但因環(huán)保問(wèn)題受到當(dāng)?shù)乇O(jiān)管，投產(chǎn)時(shí)間被迫延遲。

而已經(jīng)投產(chǎn)的加州弗里蒙特工廠雖在2021年實(shí)現(xiàn)了平均每周生產(chǎn)8550輛汽車(chē)的成績(jī)，超過(guò)豐田肯塔基州工廠，成為目前北美產(chǎn)能最強(qiáng)的工廠；同時(shí)，上海超級(jí)工廠成長(zhǎng)為Q4出口的主力產(chǎn)能。

但兩家工廠相加年產(chǎn)約105萬(wàn)輛的能力，也僅僅是能滿(mǎn)足今年交付需求而已。如果想在2022年繼續(xù)有所突破，那么新工廠的正常運(yùn)行尤為關(guān)鍵。

好消息是，除了柏林工廠以外，特斯拉位于德克薩斯州的超級(jí)工廠也投產(chǎn)在即。在四座工廠的合力作用下，2022年特斯拉的產(chǎn)能與交付量或?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)大幅度的提升。另外，馬斯克在電話(huà)會(huì)議上還表示，特斯拉正在尋找新的工廠位置。

除了保證車(chē)輛生產(chǎn)以外，特斯拉在供應(yīng)鏈和軟件層面也動(dòng)作不斷，具體表現(xiàn)在超充站的部署、FSD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的更新以及4860電池的投產(chǎn)等。

而作為代價(jià)，特斯拉的確很難抽出時(shí)間再去研發(fā)新車(chē)型。

總的來(lái)說(shuō)，在電動(dòng)車(chē)長(zhǎng)期利好的背景下，特斯拉的危機(jī)意識(shí)讓其選擇了“求穩(wěn)”。

對(duì)于其他電動(dòng)車(chē)玩家來(lái)說(shuō)，想追趕這個(gè)王者，難度更大了。

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