對(duì)華半導(dǎo)體管制，又一次加強(qiáng)。

今日，光刻機(jī)巨頭ASML在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，荷蘭政府已公布了浸潤(rùn)式DUV光刻機(jī)出口新規(guī)，自9月7日起，ASML需要向荷蘭政府申請(qǐng)出口許可證才能發(fā)運(yùn)兩款較為低端的DUV光刻機(jī)（TWINSCAN NXT:1970i和1980i）。

此前，ASML高端DUV光刻機(jī)（TWINSCAN NXT:2000i及后續(xù)版本）以及EUV光刻機(jī)的出口都需要荷蘭政府的許可才能發(fā)運(yùn)，這意味著個(gè)別中國(guó)大陸客戶未來也將會(huì)受限。

在上周，彭博社報(bào)道了荷蘭政府收緊ASML對(duì)華出口的消息，荷蘭首相迪克·紹夫表示，“ASML 對(duì)荷蘭來說是一個(gè)極其重要的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，在任何情況下都不應(yīng)受到影響，因?yàn)檫@會(huì)損害ASML的全球地位。”

不過對(duì)于ASML來說，他們顯然并不愿意放棄與中國(guó)客戶做生意的機(jī)會(huì)。

時(shí)間回到今年3月，AMSL曾因不滿政府的一系列執(zhí)念理念鬧出搬家，最后在收下一項(xiàng)價(jià)值25億歐元的“大禮包”后取消了出走計(jì)劃。

另外，荷蘭前任首相馬克·呂特在訪華時(shí)曾強(qiáng)調(diào)不會(huì)搞“脫鉤斷鏈”，意思就是讓ASML放心做生意。

不過隨著新任首相上臺(tái)，右翼勢(shì)力占據(jù)上風(fēng)，原本“微妙”的出口管制還是被收緊了。

業(yè)績(jī)壓力，中國(guó)市場(chǎng)頂一半

荷蘭政府收緊光刻機(jī)的出口管制主要是兩個(gè)原因：一個(gè)是目前歐洲各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出口管制已經(jīng)是普遍情況；

另一個(gè)就是美國(guó)對(duì)于歐洲盟友的死盯，在對(duì)華管制措施上必須保持一致，不然極有可能受到某些單邊措施。

不過這里存在一個(gè)矛盾點(diǎn)，那就是ASML搬家的原因，正是由于荷蘭政府的新政策隨時(shí)會(huì)轉(zhuǎn)向保守，他們并不希望遏制移民的政策影響公司主要?jiǎng)趧?dòng)力的來源。

其實(shí)荷蘭政府也挺為難的，他們一邊要時(shí)刻“安撫”ASML情況，同時(shí)又要頂住美國(guó)的強(qiáng)力施壓。

就荷蘭來說，由于沒有芯片產(chǎn)業(yè)話語權(quán)，加上ASML由美國(guó)資本掌控，ASML想逃離荷蘭其實(shí)非常容易。

此前，聯(lián)合利華、殼牌等知名公司都拋棄荷蘭將總部搬去了荷蘭境外，如果ASML最終選擇離開，那么對(duì)于整個(gè)國(guó)家的商業(yè)環(huán)境無疑是巨大的打擊，最終荷蘭政府緊急采取行動(dòng)擴(kuò)建基礎(chǔ)設(shè)施、減輕ASML的稅收負(fù)擔(dān)，這才讓ASML放棄了出走計(jì)劃。

然而結(jié)合近期美國(guó)方面宣布擴(kuò)大科技出口限制的消息，荷蘭跟上節(jié)奏也是遲早的事。

至于ASML這邊，限制低端DUV光刻機(jī)出口并不是好消息。

我們從ASML最近兩期財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，雖然受管制的影響，但中國(guó)大陸地區(qū)的收入占比仍然維持在第一位，約50%，其中受到逆周期擴(kuò)產(chǎn)的影響，中國(guó)大陸客戶對(duì)于ArFi光刻機(jī)（DUV光刻機(jī)的一種）的需求進(jìn)一步提升。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)情況來看，EUV的高單價(jià)對(duì)于公司業(yè)績(jī)有著極為重要的影響，不能出口中國(guó)大陸自然影響了公司收入和業(yè)績(jī)。

不過在ArFi光刻機(jī)的持續(xù)出貨下，這部分收入為ASML拉高了毛利率和收入，反倒是臺(tái)積電的拿貨情況還處在相對(duì)低位。

總的來說，中國(guó)大陸地區(qū)撐起了ASML一半的業(yè)績(jī)壓力，加上中國(guó)本土光刻機(jī)技術(shù)正不斷突破，未來勢(shì)必會(huì)對(duì)ASML的DUV光刻機(jī)銷量產(chǎn)生影響。

從長(zhǎng)期來看，荷蘭政府的新政策已經(jīng)完全限制了DUV光刻機(jī)對(duì)華出口，這對(duì)于ASML未來預(yù)期收入將帶來極大影響。

歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，集體反對(duì)出口限制

有意思的是，就在前幾天，歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（ESIA）向歐盟發(fā)出一份呼吁，要求加快對(duì)歐洲半導(dǎo)體領(lǐng)域的支持，并放寬出口管制，以此推動(dòng)歐洲芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

ESIA的成員陣容強(qiáng)大，不僅有ASML、英飛凌、意法半導(dǎo)體等一系列知名芯片企業(yè)，還有一系列頂級(jí)研究機(jī)構(gòu)。

ESIA認(rèn)為，目前歐洲半導(dǎo)體在全球激烈競(jìng)爭(zhēng)里需要一個(gè)新的法律法規(guī)支持，以此來吸引外部投資保證持續(xù)增長(zhǎng)。值得一提的是，目前歐盟各成員國(guó)在對(duì)第三國(guó)實(shí)施芯片出口管制時(shí)往往各自為政，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，這便是ESIA極力訴求新法律法規(guī)的原因之一。

但從ASML的案例里我們可以發(fā)現(xiàn)，歐洲半導(dǎo)體企業(yè)所面臨的問題，并不靠本國(guó)政府就能解決的。

隨著歐洲本土貿(mào)易主義勢(shì)力的進(jìn)一步擴(kuò)大，全球化逆轉(zhuǎn)的勢(shì)頭依然難以好轉(zhuǎn)。

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